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Archive for the ‘Mercados’ Category

La nueva fiscalidad aprobada en Bizkaia

Posted by Fernando Valverde Cortes On febrero - 20 - 2018
fiscal

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El Diputado General de Bizkaia, Unai Rementeria, ha presentado en Madrid nuevas medidas tributarias para posicionar esta provincia como un territorio altamente competitivo a nivel europeo para albergar nuevas inversiones. El nuevo escaparate fiscal, en vigor desde el pasado 1 de enero, refuerza la competitividad de las empresas asentadas en Bizkaia e incrementa su atractivo como territorio para la inversión y el emprendimiento.

“Hemos venido a compartir Bizkaia y su mejor momento de la historia. Cuando alguien tiene algo así de bueno, tiene que compartirlo. Lo bueno compartido sabe mejor”, ha declarado Rementeria al abrir la sesión. El diputado cree que “no habrá otro sitio en el mundo con la cantidad y el nivel de eventos que tendremos en Bizkaia este año. Queremos invitar a todo el mundo a que disfrute de este 2018 absolutamente espectacular que tenemos”.

Una de las novedades más destacadas es un tipo nominal del Impuesto sobre sociedades más reducido: del 24% para medianas y grandes empresas y del 20% para las pequeñas empresas. Además, estas últimas están exentas del pago a cuenta, que para el resto es del 5% de la base imponible del último ejercicio. Rementeria ha señalado también que en IRPF e Impuesto sobre Patrimonio los contribuyentes pueden acceder a beneficios y exenciones fiscales por fomentar el emprendimiento o por invertir en micro empresas y pymes. Asimismo, se establecen ventajas fiscales para fomentar la participación de los trabajadores en el capital de la empresa.

El régimen de trabajadores desplazados – impatriados se modifica también para atraer a Bizkaia a directivos y personal altamente cualificado, relacionados principalmente con actividades científicas, de investigación y desarrollo o de carácter técnico y financiero.

Bizkaia es pionera en regular el tratamiento tributario de determinados Fondos para la Inversión a Largo Plazo Europeos. Para ello establece ventajas fiscales para canalizar la financiación ciudadana de proyectos empresariales. Así, los Fondos Europeos de Innovación se destinan a la financiación de proyectos de innovación desarrollados por pymes, los Fondos de impulso a la financiación de la actividad económica conceden préstamos a empresas de menos de 250 trabajadores, mientras que los Fondos de impulso a la capitalización productiva se destinan a la adquisición de activos no corrientes para su arrendamiento a entidades no cotizadas o con capitalización menor a 500 millones. Read the rest of this entry »

Utilización de los algoritmos en la negociación de los mercados

Posted by Fernando Valverde Cortes On febrero - 19 - 2018

» Los mercados del siglo XXI están totalmente digitalizados: las bolsas de valores modernas operan en base a infraestructuras de tecnología de la información que requieren capacidades de procesamiento automatizado masivo de datos, para que los participantes del mercado y las bolsas se comuniquen a través de Internet y se lleven a cabo los cruces de las operaciones reales en el mercado. Dichas operaciones se llevan a cabo en los ordenadores de alto rendimiento de las bolsas de valores y agentes de bolsa. Los operadores del mercado también trabajan asistidos por ordenador: los traders utilizan programas, noticias y plataformas de negociación para sus análisis de mercado, la toma de sus decisiones y la ejecución de sus operaciones. Esta informatización de los mercados y sus operaciones ha permitido en los últimos años una mayor automatización de dicho proceso de extremo a extremo. En otras palabras, cada vez hay más procesos de trading gestionados por programas, de ahí que hoy en día haya partes significativas del mercado gestionadas completamente por los sistemas automáticos. Dependiendo de la estimación, se supone que del 50 al 90 % del volumen diario de negociación se genera mediante los llamados algoritmos de trading (Figura 1).

 

Algoritmos de trading

Un algoritmo de ordenador no es más que una cadena de reglas implementadas en código de programación para determinar cómo un sistema de trading tiene que reaccionar ante una cierta situación. Un algoritmo de negociación es la automatización de una estrategia de negociación, por lo que el sistema reacciona a situaciones de mercado definidas con precisión de antemano. Para su diseño se necesita al menos un operador que piense en el comportamiento del sistema deseado y alguien que lo implemente en el código de programación. Aparte de la informática de procesamiento de datos y modelización, así como el análisis de mercado y previsión, continúa siendo prioritario el área de las operaciones automatizadas. En este contexto, se pueden distinguir 3 tipos de aplicación de los algoritmos: Descargar al trader de sus tareas, estrategias automatizadas y negociación de alta frecuencia. Read the rest of this entry »

cnmv

cnmv

 Comercialización “directa”. Esta modalidad ofrece variantes, siendo las más habituales la adquisición a través de plataformas que operan en internet y de los
denominados “cajeros” de “criptomonedas”. En ambos casos, puede ocurrir, incluso ser frecuente, que el inversor no llegue a poseer directamente las “criptomonedas” sino solo derechos frente a la plataforma o intermediario no supervisado. Ello puede exponer a los compradores al riesgo de insolvencia del intermediario y al riesgo de que el mismo no cumpla con principios básicos de llevanza correcta y diligente custodia y registro de activos y sobre gestión adecuada de conflictos de interés.
Adicionalmente, en relación con esta modalidad de adquisición de monedas virtuales debe tenerse especialmente en cuenta el riesgo de blanqueo de capitales, sin perjuicio de que los proveedores de servicios de cambio de este tipo de monedas virtuales por monedas fiduciarias y los prestadores de servicios de custodia de claves (monederos virtuales) puedan quedar también sujetos a la normativa de blanqueo de capitales.
 A través de CFDs. Otra modalidad de comercialización o adquisición de “criptomonedas” son los contratos por diferencias (CFDs).
En relación con ella, los profesionales deben tener en cuenta que este tipo de contratos suele implicar un elevado riesgo (ver advertencia de la CNMV y comunicado de ESMA).
Por otra parte, la entidad que ofrezca estos productos debe estar autorizada por la CNMV para prestar servicios de inversión y cumplir al ofrecerlos todas las obligaciones de información y demás normas de conducta aplicables.
 A través de futuros, opciones y otros derivados. Un ejemplo de ello son los futuros sobre bitcoins en varios mercados norteamericanos que ha autorizado la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ha de tenerse presente que la comercialización activa de este tipo de productos en régimen de oferta pública (artículo 35 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, TRLMV) por parte de profesionales entre inversores no cualificados (minoristas) podría exigir un folleto aprobado por la CNMV o por otra autoridad de la Unión Europea que haya sido objeto de “pasaporte”. Read the rest of this entry »

Segunda edición de Los Premios de las Artes de la Construcción

Posted by Fernando Valverde Cortes On febrero - 9 - 2018
arte de la construccion

arte de la construccion

Los Premios Richard H. Driehaus de las Artes de la Construcción tienen como objetivo recuperar y dar valor a disciplinas al borde de la extinción, proceso que se agrava cada vez que optamos por productos estandard, a menudo tan baratos como poco duraderos. La importancia de estos oficios radica en que son los que han dado lugar al patrimonio que hoy admiramos. Sin estas artes, y los que las llevan a cabo, la conservación de la tradición arquitectónica está condenada al olvido.

Los galardones se dividen en cuatro categorías: carpintería, trabajos en piedra, azulejería y otros acabados decorativos y forja y vidrio. El ganador en cada disciplina recibirá un premio en metálico de 10.000€. Además, entre los cuatro galardonados de cada edición, el jurado seleccionará a uno de ellos, concediéndole un apoyo económico de 10.000€ para la formación de un aprendiz durante un año.

El jurado está formado por representantes del Ministerio de Fomento, el Ministerio de Educación, Cultura y Deporte, INTBAU (International Network for Traditional Building Architecture and Urbanism), el Premio Rafael Manzano, el arquitecto y dibujante José María Pérez González, Peridis y el Marqués de Santa Cruz, Medalla de Oro de las Bellas Artes. Read the rest of this entry »

Buscando las mejores acciones. Jonathan Krinsky

Posted by Fernando Valverde Cortes On febrero - 4 - 2018
Jonahtan Krinsky

Jonahtan Krinsky

» TRADERS ‘: Sr. Krinsky, usted realiza unas publicaciones realmente interesantes para una gran variedad de clientes institucionales. ¿Cuáles son los estudios que más le piden sus clientes y cuales los que leen con más frecuencia? ¿Encuentra en ellos patrones?

Krinsky: La mayoría de mis clientes tienen un rango temporal de 1 a 3 meses. En base a mi experiencia, este es el plazo preferido de los inversores institucionales.

 

TRADERS ‘: ¿Qué rango temporal usa?

Krinsky: En principio todos. Entre mis clientes tengo trader tanto del lado corto como los inversores tradicionales a largo plazo. Es decir, monitoreo y analizo el mercado tanto en el rango temporal intradía como en gráficos diarios y semanales. En general, para el trader o inversor individual, es crucial conocer el horizonte temporal propio en el que se opera. Un análisis del gráfico intradía no perjudica a un inversor con rango temporal mensual.

 

TRADERS ‘: ¿Cómo realiza sus análisis?

Krinsky: Primero analizo los índices y sectores. Sólo entonces observo las acciones individuales y examino su constitución técnica. El objetivo es descubrir los mejores sectores y acciones individuales. Busco encontrar los mejores puntos específicos de entrada y salida para incrementar los rendimientos, minimizando los riesgos. Me centro en EEUU, pero también miro los mercados internacionales.

 

TRADERS ‘: ¿Utiliza indicadores técnicos clásicos?

Krinsky: Sí, correcto. Pero debemos saber que no lo son todo. También incluyo en mi enfoque las relaciones entre los mercados, el sentimiento y la estacionalidad. Cada uno de estos componentes juega un papel diferente. Read the rest of this entry »

Bolsa Social, plataforma de equity crowdfunding. Inversor de impacto en España

Posted by Fernando Valverde Cortes On enero - 27 - 2018
bolsa social

bolsa social

Generar un impacto positivo en la sociedad o el medio ambiente, además del retorno financiero, es el objetivo de las inversiones de impacto, una tipología de inversión aún incipiente en España, pero con tendencia al alza. Según datos de Eurosif, las inversiones de impacto crecieron en Europa un 131,6% entre los años 2011-2013, y un 385% entre 2013-2015. En este último periodo en España, el crecimiento fue de un 207%.

El perfil más común del inversor de impacto corresponde a un hombre (75% frente al 25% de mujeres) con una edad media de 43 años, según datos de los más de 3.100 inversores registrados en los dos años de actividad de La Bolsa Social, la primera plataforma de equity crowdfunding autorizada por la CNMV en España, que pone en contacto a inversores de impacto y empresas sociales. Junto a la comunidad de inversores adscritos a la plataforma, se encuentran también cerca de 400 emprendedores sociales.

La contribución a una alimentación sana y de proximidad, la reducción de la huella de carbono, la bioagricultura, la integración laboral de colectivos vulnerables y la mejora de la calidad de vida de personas con discapacidad o de poblaciones desfavorecidas son algunos de los principales intereses que mueven la inversión de impacto en España. Read the rest of this entry »

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