La crisis financiera no impide que se cierren en España operaciones de capital riesgo con financiación bancaria en el segmento mediano del mercado.
La gestora Miura Private Equity, con sede en Barcelona, acaba de firmar su primera inversión con la toma de una participación mayoritaria en Grupo Atrezzo, empresa catalana especializada en maniquíes y otros soportes para prendas y accesorios de cadenas de moda.
La operación la ha ejecutado el fondo Miura Fund I, que dispone de cien millones de euros para invertir en empresas españolas y portuguesas de tamaño medio. Aproximadamente la mitad de estos recursos procede de Reig Capital Group (RCG), hólding liderado por la empresaria andorrana María Reig que opera en sectores como el del tabaco -con los puritos Reig y Don Julián–, el lujo –con las enseñas Vasari y Manolo Blahnik–, la banca –con el 20% de Crèdit Andorrà– o el hotelero, donde promueve la entrada en España de la cadena asiática Mandarin, que abrirá un hotel en Barcelona.
El fondo se cerró el pasado mayo y tiene también como inversores al grupo francés Massena Capital Partners, BBVA, el grupo inversor estadounidense Stevenson Family Investments, Andosins Capital –de la familia andorrana Cerqueda– y la familia Botet, ex accionista de la cadena de supermercados Caprabo.
Miura ha pactado una inversión global de treinta millones de euros en Atrezzo en un plazo de dos años. En una primera fase, el fondo se ha hecho con una participación de control en la compañía, a la que también se han incorporado como accionistas parte de los directivos. Josep Güell y Gloria Tejeiro, fundadores de la firma, se mantienen en el capital de la empresa.
Al servicio de la moda
Con una planta en Olot (Girona) y oficinas en Barcelona, Grupo Atrezzo emplea a 150 personas y realiza en el exterior el 80% de su cifra de negocio, estimada en unos 15 millones de euros.
En el desarrollo internacional de la firma, que opera bajo la marca Atrezzo Barcelona, ha sido clave la implantación de las grandes cadenas de moda en Europa del Este, Rusia, Oriente Medio o Latinoamérica. Entre los clientes de la compañía –nacida en 1991– se encuentran enseñas como Zara, Mango, Benetton, Calvin Klein o Custo Barcelona.
Las colecciones de la empresa incluyen maniquíes, torsos, bustos y otros soportes para prendas y accesorios de moda, que se diseñan conjuntamente con los clientes para que las cadenas puedan personalizar su imagen.
La facturación de Atrezzo se distribuye a partes iguales entre ventas para la apertura de nuevas tiendas de moda y productos para la renovación de establecimientos ya existentes.
Adquisiciones
Esta operación es, según Miura, el primer paso para crear “un grupo líder en Europa en productos y servicios de visual merchandising para el sector comercial de moda”. Esta actividad, que está muy atomizada en España, persigue “optimizar la presentación de las prendas y accesorios tanto en el escaparate como en el interior de las tiendas”.
La inyección de recursos en Atrezzo permitirá adquirir otras firmas españolas y europeas, con una oferta de productos y servicios diferente de la de Grupo Atrezzo.
Aunque las cifras no han trascendido, la operación ha contado con financiación bancaria de Caixa Galicia y Deutsche Bank. “Si la estructura entre capital y deuda está equilibrada, no hay problema para conseguir recursos de los bancos”, dice Luis Seguí, que fundó el pasado año Miura Private Equity junto con Juan Leach. Antes de crear la gestora, Seguí trabajó en Nazca Capital y Leach, en JPMorgan.
Seguí admite que en el sector del capital riesgo “ahora las operaciones tardan más en madurar, porque todo el mundo lo quiere mirar con más detenimiento”, pero destaca que es posible “llegar a una buena entente”.
La gestora está presidida por Juan Rosell, líder de la patronal catalana Fomento del Trabajo, y forman parte de su consejo asesor Josep Miquel Abad –ex presidente de Vueling–; José Luis Galí –ex directivo de CapGemini Ernst & Young–, y Ramón Mas –ex director general de Caprabo. Además de Seguí y Leach, integran el equipo directivo de Miura ejecutivos procedentes de Mercapital y Goldman Sachs.
Fuente: Expansion (21/10/2008)
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