La venta de Clece, la filial de servicios de limpieza, logísticos, aeroportuarios y sociales de ACS, ha despertado gran interés entre firmas de capital riesgo, como CVC, PAI, Permira y Apax Partners, y entre compañías del sector, como la multinacional danesa ISS y el grupo español de empleo, seguridad y limpiezas Eulen.
Según explicaron fuentes conocedoras de las negociaciones, la constructora presidida por Florentino Pérez está iniciando el proceso de envío de la información de su filial a los interesados, dentro del proceso de revisión de su área de servicios medioambientales y logísticos.
En esta labor, está siendo asesorada por el banco de inversión Mediobanca. La desinversión podría contribuir a reforzar la posición de la empresa en Iberdrola, donde ACS controla algo más del 12% del capital. El grupo aspira a entrar en el consejo de la eléctrica una vez complete la venta de Unión Fenosa a Gas Natural.
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Las valoraciones de Clece realizadas por los analistas financieros, a las que ha tenido acceso EXPANSIÓN, arrojan un valor estimado de entre 700 y 800 millones de euros. Mediobanca no ha facilitado aún fechas a los interesados para presentar las primeras ofertas, por lo que el proceso podría resolverse el año que viene, a juicio de los interesados. Se trata de un calendario que también se adapta a los intereses de ACS, que, en 2008, ya ha ganado más de 800 millones por ingresos extraordinarios.
Según estas mismas fuentes, ISS está siendo asesorada en el proceso de análisis de sus opciones por Goldman Sachs, que es uno de sus principales accionistas, junto al fondo nórdico EQT. En un plazo de menos de diez años, ISS ha integrado 52 compañías en España, entre ellas, el grupo de limpiezas Única. La multinacional, con presencia en control de plagas, mantenimiento, jardinería y cátering, entre otros sectores, tiene 30.000 empleados en España y facturó un 20% más en 2007, hasta 507 millones de euros. Esta cantidad sólo representa el 10% de su negocio total.
Crecimiento
Por su parte, Eulen es uno de los grupos del sector que más está creciendo pese a la crisis, hasta tal punto de que prevé duplicar su tamaño hasta 2011, creando 70.000 empleos. Eulen facturó 1.182 millones en 2007.
La restricción de acceso al crédito por parte de los potenciales compradores es el principal hándicap para que las negociaciones fructifiquen. Hasta tal punto, que algunas firmas de capital riesgo han sugerido fórmulas de pago más flexibles, como la financiación por parte del vendedor.
Los fondos de capital riesgo con tamaño para afrontar la operación que han mostrado interés son viejos conocidos en el panorama empresarial español. Apax controla el grupo de bollería Panrico, mientras que CVC participa en Colomer, fabricante de Revlon, y Permira posee Telepizza y Cortefiel. PAI, que también participa en Cortefiel, es otro de los interesados en Clece.
Clece, que acaba de adjudicarse los servicios del nuevo Hospital Puerta de Hierro de Majadahonda (Madrid), es uno de los tres pilares de la división de medio ambiente y logística de ACS, junto a Urbaser y Dragados SPL. En 2007, esta área facturó 2.800 millones (un 30% correspondió a Clece). Una de las características de esta compañía es el uso intensivo de capital humano. Emplea a 43.000 personas.
Por otra parte, Hotchief, participada alemana de ACS, se adjudicó ayer la construcción de un hospital cerca de Sidney por 553 millones.
Fuente: Expansion (30/10/2008)
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