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Archive for the ‘De Economia’ Category

Bolsa Social, plataforma de equity crowdfunding. Inversor de impacto en España

Posted by Fernando Valverde Cortes On enero - 27 - 2018
bolsa social

bolsa social

Generar un impacto positivo en la sociedad o el medio ambiente, además del retorno financiero, es el objetivo de las inversiones de impacto, una tipología de inversión aún incipiente en España, pero con tendencia al alza. Según datos de Eurosif, las inversiones de impacto crecieron en Europa un 131,6% entre los años 2011-2013, y un 385% entre 2013-2015. En este último periodo en España, el crecimiento fue de un 207%.

El perfil más común del inversor de impacto corresponde a un hombre (75% frente al 25% de mujeres) con una edad media de 43 años, según datos de los más de 3.100 inversores registrados en los dos años de actividad de La Bolsa Social, la primera plataforma de equity crowdfunding autorizada por la CNMV en España, que pone en contacto a inversores de impacto y empresas sociales. Junto a la comunidad de inversores adscritos a la plataforma, se encuentran también cerca de 400 emprendedores sociales.

La contribución a una alimentación sana y de proximidad, la reducción de la huella de carbono, la bioagricultura, la integración laboral de colectivos vulnerables y la mejora de la calidad de vida de personas con discapacidad o de poblaciones desfavorecidas son algunos de los principales intereses que mueven la inversión de impacto en España. Read the rest of this entry »

Mobile World Congress Barcelona 2018

Posted by Fernando Valverde Cortes On enero - 25 - 2018
mobile world congress 2018

mobile world congress 2018

El Mobile World Congress se celebrará del 26 de febrero al 1 de marzo de 2018 en Fira Gran Vía en Barcelona, con algunos eventos también en Fira Montjuïc y en La Farga L’Hospitalet.

El Mobile World Congress (abreviado por sus siglas MWC) también conocido como World Mobile Congress (WMC) es un congreso de carácter anual en torno al mundo de la comunicación móvil, que actualmente se celebra en la Fira Barcelona, España. Es considerado el más importante del mundo en su sector. En este congreso sobre la tecnología global y la plataforma I+D se pretende fomentar la colaboración internacional en las comunicaciones inalámbricas móviles.

El MWC/WMC suele ser el espacio donde se produce un mayor número de presentaciones de avances en comunicaciones inalámbricas y móviles. La cumbre ofrece una oportunidad única de ingenieros, científicos e inversionistas de las áreas de sistemas inalámbricos y aplicaciones móviles para mantener el dinero técnico, y conectar a la red con expertos principales globales y los ejecutivos en el 4G que constituyen el movimiento móvil.

Se celebra en Barcelona, España desde el año 2006 y la intención parece ser seguir celebrándose ahí hasta el año 2023. Read the rest of this entry »

El funcionamiento real de los mercados

Posted by Fernando Valverde Cortes On enero - 24 - 2018
trader mercados

trader mercados

Todo podría ser fácil, lógico y predecible. Si la hipótesis del mercado eficiente (EMH) funcionase, los mercados serían perfectos y todas las decisiones serían racionales. Un hermoso y saludable mundo en el que los mercados financieros funcionan con precisión, casi como si se moviesen por las leyes de la física, y en los que se pudiesen calcular los movimientos con modelos matemáticos. Sin embargo, en la EMH, que durante décadas fue lo último en investigación sobre los mercados financieros, no se tiene en cuenta de forma apropiada a uno de los componentes más importantes del mercado: el comportamiento real de los humanos. Aquí no existe el “Homo oeconomicus” racional, que idealmente se imagina la ciencia. Al contrario, en los mercados es el ser humano el que siempre obstaculiza los modelos sofisticados y realmente concluyentes de los mercados. Con sus acciones, ocasionales e irracionales, deja que fallen las más hermosas teorías y desencadena una serie de movimientos de precios que son ineficientes. Estos son los hallazgos que se han demostrado una y otra vez en la inversión y que nos lleva al hecho de que no se puede confiar en la EMH en su forma más pura.

 

Efectos del comportamiento

Entonces hay que buscar un enfoque mejor. Lo cual es más fácil decirlo que hacerlo, porque aparte de la agitación y las exageraciones ocasionales del mercado, al alza y la baja, la EMH ofrece buenos servicios. Durante las fases estables y normales del mercado, podríamos suponer que los precios son en gran medida eficientes. Entonces realmente no podemos decir que la EMH está “equivocada”. Sin embargo, está incompleta y, por lo tanto, debe entenderse en un contexto más amplio. Ya desde 1950 se formaban los inicios de un pensamiento basado en la evolución para los mercados financieros. Pero sólo a base de ideas dichas teorías no pudieron prevalecer en aquel momento. Pero entonces, Armen A. Alchian publicó un trabajo titulado “Incertidumbre, evolución y teoría económica”, que estaba muy adelantado a su tiempo. Alchian escribió que era crucial determinar las posiciones que se implementen realmente en el mercado, porque solo ellas determinarán el éxito real, y no de algunos de los escenarios descritos por los modelos perfectos. Sin embargo, como las condiciones del mercado cambian constantemente, no es posible hacer comparaciones exactas de los diferentes resultados. Por lo tanto, finalmente surge en la práctica un comportamiento completamente natural de los participantes del mercado: la tendencia a imitar el éxito, que causa las tendencias y las exageraciones correspondientes. Un participante individual del mercado es como un átomo que no conoce las leyes de la naturaleza, y sin embargo, todos los átomos de un objeto se comportan como un todo de acuerdo a un patrón determinado. Lo cual se puede aplicar análogamente al comportamiento del individuo y de la masa en los mercados. Solo desde 1979, cuando Daniel Kahneman y Amos Tversky publicaron la bien conocida Prospect Theory, se notó que la ciencia estaba cada vez más preocupada por los efectos del comportamiento y las ineficiencias en los mercados. Con el tiempo, derivó en la creación de la disciplina de las finanzas conductuales. De acuerdo con esta teoría, bajo ciertas condiciones, los participantes del mercado son más propensos a recibir las diferentes percepciones y/o distorsiones en el procesamiento de la información, tales como el exceso de confianza o el comportamiento gregario, lo que a veces resulta en juicios racionales, no racionales o limitados. Si prevalece una fase de mercado extrema, y la participación de los participantes irracionales aumenta, se producirán movimientos de precios particularmente ineficientes. Lo cual incluye sobre todo a los excesos de euforia que crean las burbujas de precios o el pánico y los cracs financieros. La finanza del comportamiento fue un gran paso en la dirección correcta. La ciencia ha reconocido que los mercados no son estacionarios ni pueden ser calculados en base a las leyes físicas. Allí, la gravedad no desaparece cuando el mercado se vuelve demasiado denso. Pero una anomalía en los mercados podría muy bien crear esta sensación y el correspondiente movimiento. Por lo tanto, es imposible calcular los movimientos de los mercados de capital de forma exacta y permanente. Lo cual se demuestra con el hecho de que la industria financiera está llena de mentes brillantes, pero al mismo tiempo también llena de malos resultados. Read the rest of this entry »

Obtenga el doble de rentabilidad operando cada situación del mercado

Posted by Fernando Valverde Cortes On enero - 18 - 2018
caballo bravo

caballo bravo

A menudo 2 activos, o mercados, tienen casi el mismo movimiento, mostrando fases comunes en las tendencias al alza, a la baja o hacia los lados y al mismo tiempo forman movimientos marcados que posibilitan la inversión. Estos mercados se describen como altamente correlacionados. Algunos ejemplos de ellos se dan entre una acción y su índice correspondiente, el movimiento de 2 acciones del mismo sector, o 2 índices internacionales importantes, como el Dow Jones y el DAX.

Pero de vez en cuando esta alta correlación se rompe. Entonces los mercados se mueven durante cierto tiempo de forma menos sincronizada o incluso en la dirección opuesta. Como regla general, estos movimientos serán sólo temporales y el sincronismo original volverá de nuevo a instalarse más tarde o temprano.

 

La idea básica

La idea básica detrás de la estrategia que presentamos es la siguiente: Negociaremos 2 activos simultáneamente, pero en direcciones opuestas. En primer lugar, elegiremos 2 activos que suelan estar altamente correlacionados. Como ejemplo, tomaremos la acción preferente de Volkswagen y la acción de Daimler; es decir, 2 valores del sector del automóvil del DAX. A continuación, crearemos un gráfico que los relacione (mediante la relación entre pares). Para ello, compararemos entre sí los precios de cierre diarios individuales de ambas acciones divididos entre sí. En un cociente siempre hay un numerador y un denominador, por ejemplo VW en el numerador dividido por Daimler en el denominador. La figura 1 muestra el par en forma de gráfico. La acción de VW cotiza en 138 euros, la de Daimler a 70 euros. La línea azul en la tercera ventana desde arriba es el cociente del par, es decir, línea de “VW dividido por Daimler” que es igual a 1,86 (130/70 = 1,86). Si, por un tiempo, VW se mueve mejor que Daimler, la proporción se hará más grande y el cociente aumentará. En la Fig. 1, se puede observar lo dicho a partir de enero de 2017. A su vez, la línea baja cuando VW se mueve peor que Daimler (desde finales de febrero de 2017) y se torna casi horizontal cuando ambos valores se mueven en la misma dirección (de octubre a diciembre 2016). Pero tenga cuidado: una línea ascendente (VW a Daimler) no significa que VW tenga que subir. La línea de relación también aumenta si VW cae menos que Daimler, porque incluso entonces VW se mueve mejor que Daimler. Una línea descendente de la relación del par entre ambas acciones puede significar que ambas estén subiendo. En este caso VW estará creciendo menos fuertemente que Daimler. Read the rest of this entry »

¿Son los mercados financieros una masa?

Posted by Fernando Valverde Cortes On enero - 17 - 2018
cabecera psicología de masas

cabecera psicología de masas

El funcionamiento de los mercados en base a la psicología de las masas

Una masa es una aglomeración de personas. Pero con una connotación característica. Todas estas personas deben estar orientadas en una dirección psicológica definida y común. Es decir, deben tener un mismo fin. Un sentimiento común que les mueve.

 

¿Son los mercados financieros una masa?

Indudablemente. A pesar de la distancia que separa a todas las personas que intervienen en un mercado financiero se comunican a través de un elemento objetivo: el precio.

El precio es más que un simple dato numérico, en la mente de las personas es una expectativa. Se asocia con un valor percibido. Despierta en la gente ciertos sentimientos. Esto es lo que mueve los mercados, los sentimientos.

El fin que inspira a esta masa organizada es obtener un beneficio en términos económicos, en sentido positivo. En sentido negativo huyen de una pérdida económica.

Así pues, todos los individuos están guiados bajo un mismo fin y con un elemento objetivo que les sirve de nexo. Todos forman una masa en términos psicológicos. Read the rest of this entry »

Madrid acogerá el 1er Congreso Nacional Antifraude

Posted by Fernando Valverde Cortes On enero - 14 - 2018
congreso antifraude

congreso antifraude

La lucha contra el fraude – tanto en las organizaciones públicas como privadas – se ha convertido en uno de los temas claves en la mayoría de los países en vista de las muchas noticias y escándalos que han protagonizado en los últimos tiempos ante la falta de efectividad en las políticas públicas y la gestión privada.

El fraude interno cuesta, tanto las organizaciones privadas como a los propios ciudadanos, miles de millones de Euros anualmente, cifras que pueden hacer peligrar la propia viabilidad de las cuentas, además de exponer a las propias organizaciones a graves consecuencias legales y reputacionales.

La World Compliance Association, a través del Comité Antifraude organiza, el próximo 8 de febrero de 2018, el 1er Congreso Nacional Antifraude que tendrá lugar en el Auditorio Cecabank con la asistencia de más de 150 profesionales del sector. Read the rest of this entry »

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