La siguiente tabla muestra los saldos de las acciones más prestadas del Mercado Continuo. Todos los datos han sido extraidos del Boletín Diario de la Bolsa de Madrid, que podeis consultar en la página web de la Bolsa de Madrid.
Según el estratega jefe de Royal Bank of Scotland, Bob Janjuah, el S&P 500 caerá en este año 2010 hasta niveles de 800 ptos aproximadamente. Las caidas, según este analista, tendrán lugar entre el segundo y tercer trimestre del año. Asimismo, pronostica que en el momento en que el S&P 500 alcance dichos niveles, el oro subirá hasta niveles de 1500 dólares, el petroleo a 100$. Señala que Brasil, los paises de la zona Asia ex Japón y Noruega se comportarán mejor que el resto, por lo cual deberíamos invertir alli.
A la vista de las caidas especialmente fuertes que estamos teniendo en estos últimos días, es posible que la corrección se haya iniciado con antelación y veamos al S&P 500 en dichos niveles mucho antes de lo pronosticado por Bob “The Bear”.
Los gestores ágiles y con liquidez en los estilos equity hedged, global macro y futuros gestionados son los que más probabilidades tienen de prosperar en 2010, dice Thomas Della Casa, director de Investigación y Análisis de Man Investments, en su informe Análisis 2009 y perspectivas 2010. “El aumento del apetito de riesgo proporcionó los cimientos estructurales de un 2009 muy positivo para los hedge funds”, explica el gestor, si bien mantiene la prudencia de cara al futuro, pues los mercados de crédito y renta variable ya no están infravalorados y la volatilidad ha retrocedido. Además, la reducción del apalancamiento en y la eliminación de los estímulos fiscales complicarán la evolución de los mercados en 2010.
De ahí su apuesta por la flexibilidad. Además, Della Casa prevé una mayor dispersión entre valores buenos y malos en 2010, lo que justifica su posición favorable a los gestores con exposiciones largas netas bajas o que ajustan sus exposiciones netas con rapidez. También le gustan los gestores de crédito ágiles que pueden aprovechar la creciente dispersión de riesgos entre la renta fija privada buena y mala.
Fuente: Fundspeople (03/02/2010)
