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Archive for the ‘Empresas’ Category

Los datos del CoT usados con éxito

Posted by Fernando Valverde Cortes On agosto - 17 - 2017
bola de cristal

bola de cristal

Con ellos podrá reconocer las tendencias importantes antes de que surjan.

» ¿Qué son los datos del CoT?

CoT significa “Compromiso de Traders” y es un informe que publica todos los viernes a las 21:30 (CET) la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) en www.cftc.gov. La CFTC se creó para regular y supervisar los mercados de futuros y opciones. Inicialmente, los datos del CoT se publicaban mensualmente y luego cada 2 semanas a partir del año 2000 en adelante.

El informe se refiere a los datos de las operaciones cerradas el martes por la noche. En los EE.UU., se debe informar de las posiciones de futuros y opciones. Los traders se dividen en 3 categorías: comerciales, no comerciales (gestores de fondos, administradores del dinero, etcétera) y posiciones no informadas (de los pequeños especuladores). El informe CoT nos da una idea de la posición de dichos participantes en el mercado. Esta información la pueden usar los traders para obtener una idea del entorno del mercado y para analizar cuándo pueden surgir grandes tendencias.

 

Los distintos participantes del mercado

  1. Comerciales
Datos CoT

Datos CoT

Los comerciales son los traders que se cubren contra las fluctuaciones de precios principalmente a través de los mercados de futuros. De forma conjunta se agregan  las transacciones de la oferta y la demanda que no vencen inmediatamente, sino en una fecha posterior. Por lo tanto, a menudo se les conoce como hedgers. Cualquier persona que caiga en el grupo de comerciales estará claramente regulada por la CFTC. Los criterios más importantes son que se exceda el número de contratos que no se deben notificar y que puedan probar que tienen un interés por cubrir sus posiciones. Pero el trading no es su negocio principal.

Tomemos, por ejemplo, las grandes granjas las cuales incurren en grandes costes de producción de una determinada materia prima para venderla. Si el precio de esta materia prima cae por debajo de sus costes de producción, la empresa tendrá problemas y en el peor de los casos se declarará en quiebra. Para evitarlo, estas compañías se cubren a través de los mercados de futuros. Por ejemplo, una planta que cultiva trigo aparecerá en el sistema como un vendedor en el mercado de derivados.

Cuando el precio del trigo sube, el agricultor obtiene más dinero por su trigo, pero pierde algo con su contrato a término. Si el precio cae, consigue menos dinero, pero obtiene beneficios con su operación a corto. En el mejor de los casos, esta cuenta se equilibra en el largo plazo de tal manera que la dirección del precio no desempeñe un papel tan importante para la compañía; es decir, los comerciales. De esta manera están protegidos contra las futuras fluctuaciones de los precios. Los comerciales son principalmente empresas de transformación y/o fabricación que se ocupan exclusivamente de la materia prima que corresponde a su actividad principal. Este grupo de comerciales está más familiarizado con la materia prima. Si hay una cosecha récord, los agricultores son los que lo sabrán los primeros, y si se van a producir fenómenos meteorológicos peligrosos que puedan influir en la cosecha los comerciales sabrán que les puede llevar a fuertes fracasos. Por ello, debemos monitorear y analizar a las personas con información privilegiada. Debido a sus actividades de cobertura, suelen estar netamente cortos gran parte del tiempo (con más posiciones cortas que largas). Lo cual significa que venden más que compran. Sin embargo, si los comerciales están netos a largo, significa que están asumiendo un aumento de los precios y que en ese momento no les es necesario protegerse. Las señales que generan los comerciales, y son válidas para nosotros los traders, se analizarán más tarde.

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Huecos alcistas tras las elecciones francesas

Posted by Fernando Valverde Cortes On agosto - 16 - 2017
trader y grafico spread

trader y grafico spread

Siguiendo la fortaleza del mercado USA tras el efecto Trump

» Sin duda, una de las citas más esperadas en los mercados en la última recta del pasado año fueron las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Conforme se iba  acercando la fecha de las elecciones, el 8 de noviembre, más ajustadas estaban las encuestas y más complicado se hacía sugerir un pronóstico. Pero en lo que pocos discrepaban era en la reacción que podía tener el mercado en caso de que ganara el candidato republicano, Donald Trump, que a priori era visto como un candidato menos grato que la demócrata Hillary Clinton: había prácticamente consenso en que las caídas iban a ser pronunciadas si salía elegido Trump.

Así ocurrió en los primeros compases de la jornada postelectoral: sin embargo, a pesar de que los futuros auguraban un desplome de los mercados, la sesión finalizó con una remontada épica que supuso días después incluso la consecución de cotas nunca antes vistas, como fue el nivel de los 20.000 puntos vistos por primera vez en el índice Dow Jones. También se esperaban caídas del dólar frente a monedas consideradas refugio como el franco suizo o el yen japonés.

Lo que el mercado demostró, una vez más, es que las valoraciones a nivel político pueden ser muy distintas de aquellas a nivel empresarial y, más aún, a nivel expectativas bursátiles. Los inversores tenían dos formas de valorar la nueva administración:

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Trading de éxito con ETFs

Posted by Fernando Valverde Cortes On agosto - 14 - 2017
operador ETFs

operador ETFs

Así es como los todoterrenos más flexibles funcionan en la bolsa de valores

» Un inversor que haya estado tratando de ganar una fortuna mediante los fondos gestionados activamente se habrá dado cuenta que ha sido durante mucho tiempo un inversor a largo plazo. Sólo unos pocos de estos productos de inversión de alta calificación han tenido una ventaja respecto al mercado a largo plazo. Lo cual se evidencia con un vistazo al estudio SPIVA realizado por el proveedor del índice S&P Dow Jones. En EE. UU., el 66% de todos los fondos de gran capital administrados activamente han superado al S&P500 en los últimos 12 meses. Durante 5 años, la cifra fue del 88,3% y del 93,39% durante 3 años. En el caso de los fondos de pequeña capitalización, el número de empresas con bajo rendimiento (en comparación con el respectivo índice de referencia) ha estado sorprendentemente cercano a la marca del 100%, en el 98.11%, durante un período de 3 años. Los fondos que cubren el mercado europeo funcionan un poco mejor, pero todavía son demasiado malos.

El éxito de los Exchange Traded Products (ETPs) no es sorprendente con dichos rendimientos de los gestores de fondos. Sus honorarios más bajos y la creciente selección de ETPs los hacen interesantes. Aunque los fondos gestionados activamente siguen siendo un Goliat contra el David de los ETPs, medido por el volumen gestionado. Sin embargo, ahora casi han alcanzado el nivel de US $4 billones en activos bajo administración. Suena a mucho, pero no lo es dentro del conjunto de los fondos gestionados activamente que son de 71,4 billones de dólares (en 2015). El crecimiento de los ETPs en los sectores individuales se está expandiendo.

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Ganar durante los movimientos laterales

Posted by Fernando Valverde Cortes On agosto - 11 - 2017
movimientos laterales

movimientos laterales

Negociación de éxito con warrants inLine

» La situación inicial

En los mercados laterales podrá tener éxito si usa técnicas variadas. Por ejemplo, operando a través de una inversión directa en acciones (preferentemente acciones con dividendos) y por otro lado a través de la compra de productos apalancados. Nuestro objetivo: un 25% de retorno. La oferta de los llamados certificados de apalancamiento exótico ha estado aumentando durante los últimos años. Éstos incluyen al warrant inLine que se utiliza para asegurar que el precio del instrumento subyacente se mueve entre una barrera inferior y una barrera superior hasta el vencimiento sin tocarlas. Si lo conservas, y el precio permanece en este canal, siempre recibes el importe máximo de 10 euros por inLine al vencimiento. Si el precio toca o rompe las barreras, el certificado vence sin valor.

Por lo tanto, en el peor de los casos, usted obtendrá una pérdida total del capital empleado. Se pueden encontrar los mejores candidatos a través de las herramientas de filtrado de los propios emisores o bolsas de valores. Por ello, el gráfico semanal se limita a los valores que se pueden negociar con éxito mediante los warrant inLine, incluso en el caso de que se den fluctuaciones parciales. En la figura 1 se ve la franja ideal en la que el valor subyacente debe moverse a ambos lados, de modo que el certificado se aproxime lentamente pero de forma segura al límite máximo de los 10 euros. Si desde el principio se mueve de forma muy volátil hacia adelante y hacia atrás, hay que tener una mayor precaución ya que se podrían alcanzar las barreras más rápidamente. La ventaja de esta estrategia reside en el hecho de que usted tome sólo una decisión y, después de adquirir el derivado, sólo tendrá que comprobar a diario desde la barrera si todo sigue funcionando según lo previsto. La estrategia tiene una duración extrema de 6 a 7 meses. Sin embargo, a menudo es posible cerrar la posición 3 meses antes del vencimiento con casi todo el beneficio posible.

formacion triangular

formacion triangular

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El enfoque de mercado VSA (Volume Spread Analysis)

Posted by Fernando Valverde Cortes On agosto - 10 - 2017
perspectivas de mercado

perspectivas de mercado

Un modo de comprender el funcionamiento del mercado

El análisis del VSA no supone en sí un sistema de trading con sustantividad propia, por tanto me reservo el derecho a utilizar el término “Sistema VSA”. Más bien podría calificarlo como una filosofía de análisis que forma parte de un sistema de trading más amplio.

 

Evolución del enfoque VSA

Aunque en los últimos tiempos haya cobrado mucha fuerza, es un modo de análisis que se remonta a finales del Siglo XIX.

En 1898 apareció en Estados Unidos un misterioso libro, cuyo autor es desconocido. La obra está rubricada por un tal “Hoyle”, varios años y estudios posteriores demostraron que no es más que un pseudónimo.

Su contenido era polémico, en él se afirmaba una teoría poco menos que conspiratoria, la cuál explicaba el verdadero funcionamiento de los mercados. “Manos fuertes” y “manos débiles” (ya vista en ediciones anteriores) eran su fundamento. Hablaba de un concepto nuevo como el “Pool”, la actuación de las manos fuertes de forma sindicada como si de un operador único se tratase.

Además de esto, definió con precisión los procesos de mercado básicos, los que generan los movimientos. Curiosamente en una época simultánea con la vida y obras de Charles Dow, al que se le atribuye esta teoría: “acumulación” y “distribución”.

En síntesis, su libro “El juego de Wall Street” definía como las manos fuertes, actuando de forma coordinada, a través de procesos de acumulación y distribución eran capaces de mover los mercados a su antojo. Esta es la base del enfoque de análisis VSA.

Unos pocos años más tarde, a principios del Siglo XX, hubo una sucesión de grandes operadores bursátiles en lo que podríamos llamar una “época dorada del análisis técnico”. Entre ellos, dos leyendas con un estilo propio de trading:

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La importancia de conocer nuestro perfil de inversor

Posted by Fernando Valverde Cortes On agosto - 9 - 2017
cabecera de trader

cabecera de trader

El plan de negocio

» Quienes somos

Necesitamos ser conscientes de la edad que tenemos puesto que no es lo mismo introducirse en los mercados con 25 años que con 55. Las iniciativas, planteamientos y perspectivas deben ser muy diferentes puesto que, por suerte o desgracia nuestra vida tiene un límite y no es lo mismo perder en el mercado 2.000 euros con 25 años que, siempre se tendrá tiempo y capacidades para recuperar eso y más que, perder los ahorros de toda una vida a los 60, ahí ya, lo único que queda es la desesperación. Los planteamientos deben ser muy distintos dependiendo de la edad que tengamos y enfocarlos a ella.

 

Qué preparación académica hemos adquirido

Somos personas que nos hemos preparado académicamente en materias denominadas de “letras” o en “ciencias” porque no es lo mismo. Una preparación personal en materia de ciencias donde las matemáticas siempre están presentes, generará en nosotros unas mejores capacidades para desenvolvernos en este complicado mundo de los mercados financieros. Los números, como se dice vulgarmente son la base de este negocio y siempre que se nos den bien y nos gusten, los aspectos relacionados con este tipo de negocios los tendremos a nuestro favor. Sin embargo, si nuestra preparación académica es de letras y a parte de ello, no nos gustan las matemáticas, el caso será muy distinto y las probabilidades no estarán a nuestro favor. La negociación en los mercados financieros es un trabajo de números y necesitamos habilidad para manejarlos. La agilidad mental en cuestiones matemáticas va a facilitar y mucho nuestra incorporación al negocio.

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