Suneil Mahindru es un gestor muy capaz y un buen comunicador, lo que es vital para la gestión efectiva de este fondo que depende de la interacción de 15 experimentados especialistas financieros que operan desde diferentes oficinas. Para la selección de títulos el gestor cuenta con la colaboración de Alexis Deladerrière, miembro del equipo desde 2001 que recientemente sustituyó a David Townshend como cogestor del fondo. Los gestores además pueden recurrir al amplio equipo de renta fija del grupo para establecer su postura macroeconómica top down.
El análisis por lo general se basa en un enfoque bottom up y da prioridad a compañías de alta calidad que ofrecen descuentos, con un catalizador discernible para cerrar la brecha de valoración de medio a largo plazo. Se espera que el valor añadido proceda de títulos de baja capitalización y de mercados emergentes poco conocidos por el mercado. Para potenciar este esfuerzo el grupo ha expandido sus recursos en los mercados menos desarrollados, aunque los analistas con sede en India y China no tienen la misma importancia que los de otras regiones en el proceso de toma de decisiones.
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Mahindru adopta un enfoque centrado en los fundamentos a largo plazo e intenta ver más allá de la confianza en el mercado, aunque también sigue atentamente el perfil de riesgo de la cartera. En el pasado ha logrado añadir valor adoptando una postura más táctica ante ciertos mercados y títulos. Sin embargo, su objetivo no es alterar la exposición a la renta variable por medio de derivados y bonos como hacen algunos de sus homólogos, sino que prefiere mantener una cartera invertida casi en su totalidad. Esto se tradujo en una rentabilidad inferior a la mediana en 2007, aunque el fondo logró batir al índice MSCI World Financials.
A pesar de este periodo reciente de rentabilidad inferior a la media, el enfoque de inversión conserva su disciplina y coherencia, así como el respaldo de unos recursos sólidos. El fondo conserva la calificación AA de S&P.
PUNTOS CLAVES
Grupo: Goldman Sachs, que fue fundado en 1869, es uno de los mayores y más veteranos bancos de inversión. Después de más de 100 años como sociedad privada, la firma comenzó a cotizar en Bolsa en 1999. Goldman Sachs Asset Management (GSAM) fue constituida en 1988.
Equipo: El equipo mundial del sector financiero de GSAM está compuesto por 15 especialistas regionales con sede en las diferentes oficinas mundiales del grupo.
Gestor del fondo: Suneil Mahindru aporta 15 años de experiencia (12 como gestor de fondos), de los cuales 8 corresponden a su etapa en el equipo británico de GSAM. Gestiona este fondo además de otras carteras institucionales de renta variable británica. Deladerrière cuenta con seis años de experiencia, todos ellos en GSAM.
Estilo: Se trata de una cartera centrada en la selección de títulos que invierte en compañías de alta calidad pertenecientes a todo el rango de capitalización, incluyendo mercados emergentes.
Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/05/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 76,5%,comparado con 76,3% para la mediana del sector y 86,9% para el índice, situándose en el puesto 71/144.
Fuente: Cotizalia (24/10/2008)
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