La crisis del sector inmobiliario se ha cobrado otra víctima. Se trata de BBVA Sector Inmobiliario, que no ha durado ni dos años en el mercado. Ha sido absorbido por BBVA, su promotor, por “falta de masa crítica”. La decisión responde al absoluto desinterés de los inversores por el producto propiedad de BBVA Gestión, un fondo de renta variable que se ha topado con una durísima crisis en el sector inmobiliario, que ha provocado la huida de los inversores hacia otros activos más seguros.
La decisión de BBVA de disolver el fondo “por falta e masa crítica” se produjo cuanto el patrimonio gestionado tocó suelo en unos testimoniales 500.000 euros y el producto apenas contaba con 14 partícipes. Nada que ver con los 7,52 millones del segundo trimestre de 2007 y los 1.437 inversores que confiaron en el fondo, que fue lanzado en diciembre de 2006 con una inversión mínima de 30.000 euros.
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BBVA Sector Inmobiliario invertía hasta el pasado 31 de marzo el 76% de su cartera en renta variable, repartida en productos de Morgan Stanley, Schroeders y Franklin Templeton. En los cuatro últimos trimestres, las rentabilidades del fondo han reflejado la debilidad general del negocio inmobiliario. En 2006 aguantó el tirón con una ganancia media del 0,09%, pero el año siguiente este porcentaje se desplomó un 14,23%, lo que provocó una enorme desbandada de de partícipes. Hasta su absorción este año, las pérdidas han continuado.
Al mismo tiempo que a este fondo, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado de baja en el registro a Quality Mejores Ideas, otro fondo de acciones de BBVA nacido con el objetivo de superar con estrategias sectoriales a los índices de renta variable global. Ya sufrió una pérdida media del 1,16% el año pasado y de un 16% en el primer trimestre de este año.
Los fondos inmobiliarios, otra historia
Nada tiene que ver la situación de los de fondos de inversión con la de la categoría de los fondos inmobiliarios puros, que a 30 de septiembre acumulan una ganancia media en el año del 1,95%. ¿Por qué? Porque en alquileres de grandes centros comerciales, oficinas y centros logísticos, por lo que están menos expuestos a la crisis. Como el precio de los alquileres se revisa con el IPC, las inversiones de estos fondos están protegidas contra la inflación. No obstante, estos fondos no estan exentos de riesgo, ya que las valoraciones de sus activos se revisan anualmente y pueden sufrir descensos.
De hecho, dos de estos fondos, Habitat Patrimonio y BBVA Propiedad presente rentabilidades negativas en lo que va de año, del 0,32% y del 1,27% respectivamente. Precisamente, BBVA ha decidido, tal y como publico el diario Expansión el pasado viernes, que a partir de diciembre los inversores no podrán rescatar el dinero aportado a BBVA Propidad hasta dentro de dos años. A cambio, quien desee dejar el fondo el próximo mes de noviembre podrán hacerlo sin pagar comisión de reembolso.
Fuente: Finanzas (03/11/2008)
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