Fondos de Inversion

Este fondo lo gestiona Batterymarch, la filial de Legg Mason con sede en Boston, usando el mismo proceso cuantitativo que emplea para la gestión de activos en todas las áreas del grupo. Sin embargo, al igual que en Asia, el proceso de mercados emergentes cuenta con un  componente cualitativo en la etapa final de la selección de valores.

Pese a que Curtis Butler y Emin Rasulov abandonaron la firma durante el último año, el equipo de mercados emergentes sigue estando compuesto por seis personas. Sin embargo, gracias al retorno de Nathalie Wallace a principios de 2009, la experiencia media del equipo en gestión de carteras de hecho ha aumentado. Aunque el equipo es relativamente pequeño, el uso disciplinado del modelo cuantitativo le permite cubrir mucho terreno.

Al final del año, el equipo expandió sus “dimensiones” en el modelo de cuatro a cinco al convertir el flujo de cada en un componente separado con igual ponderación que los demás. El incremento en la frecuencia de publicación de informes de las compañías de este universo de inversión ha convencido al equipo sobre la posibilidad de alinear este modelo con el que se emplea para los mercados desarrollados. La mejora ha venido funcionando bien en lo que va de 2009.

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El fondo Legg Mason Clearbridge US Fundamental Value fue, hasta abril de 2007, el fondo Salomon Brothers Global Horizons US Fundmental Value Fund, y sigue siendo, subcontratado a la filial de Legg Mason, Clearbridge; se gestiona con un estilo de valor flexible cuya estrategia depende de las condiciones prevalecientes en el mercado; por ejemplo, en 2003 invirtió en títulos en vías de recuperación que ofrecían un gran valor producto de sus bajas valoraciones y en la actualidad se concentra en oportunidades de valor relativo.

El gestor, director de inversión John Goode, gestiona el fondo desde su creación y viene trabajando junto a Peter Hable como director general adjunto desde 1983. Ambos cuentan con el apoyo de un equipo de cuatro analistas, con una experiencia media de entre cinco y diez años. Goode y Hable tienen planes para ampliar el equipo, concretamente para incluir a un especialista farmacéutico y otro tecnológico, aunque esto no ha ocurrido. El fondo combina la estrategia temática top down de Goode con la selección de títulos del equipo y emplea filtros de valor cuantitativo para identificar una mezcla de valor y capacidad de generación de efectivo.

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La gestión del Legg Mason US Fundamental Value Fund se delega a Davis Skaggs, filial de Legg Mason. El fondo se gestiona con un estilo de valor flexible cuya estrategia depende de las condiciones prevalecientes en el mercado; por ejemplo, en 2003 invirtió en títulos en vías de recuperación que ofrecían un gran valor producto de sus bajas valoraciones y en la actualidad se concentra en oportunidades de valor relativo. El gestor John Goode actualmente prioriza la conservación del capital en lugar de adoptar un enfoque opuesto al consenso de forma impertérrita.

Goode gestiona el fondo desde su creación en 1996 y viene trabajando junto a Peter Hable como director general adjunto desde 1983. Ambos cuentan con el apoyo de un equipo de cuatro analistas, con una experiencia media de entre cinco y diez años. Goode y Hable tienen planes para ampliar el equipo, concretamente para incluir a un especialista farmacéutico y otro tecnológico, aunque esto todavía no ha ocurrido. El fondo combina la estrategia temática top down de Goode con la selección de títulos del equipo y emplea filtros de valor cuantitativo para identificar una mezcla de valor y capacidad de generación de efectivo.

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