Fondos de Inversion

Las subidas bursátiles no sólo han favorecido a los principales mercados, sino también a otros menos frecuentados por los inversores, como son los de los países nórdicos. Los fondos que invierten en esta zona han recogido esta revalorización y en el último año han proporcionado rentabilidades en torno al 50%. No hay muchos fondos de renta variable que inviertan exclusivamente en Suecia, Noruega o Finlandia, pero los que existen han superado ampliamente a los índices bursátiles de los países donde operan. Los fondos de bolsa que invierten en la región nórdica, en general, han ganado hasta un 59%.

Por países, SSgA Sweden Index Equity Fund P ha logrado un 63,41% de rentabilidad a un año, mientras que el selectivo de la bolsa de Estocolmo cerró 2009 con un 46,6%. Nordea-1 Danish Equity Fund ganó un 57,81% de rentabilidad, superior al 35,9% que consiguió la Bolsa de Copenhague el año pasado. Los fondos que invierten en Noruega, que ganaron casi un 60%, se han quedado cerca de batir al OBX de Oslo, que cerró con un 66% de rentabilidad. La volatilidad de estos productos no es mayor que la de otros mercados europeos, y han conseguido superar en rentabilidad a los fondos de renta variable que invierten en Alemania o Francia, según los datos de Morningstar.

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Después de un 2008 para el olvido, Bestinver vuelve a saborear las mieles del éxito. Su patrimonio ha aumentado un 40% desde enero, el mayor incremento entre las grandes y medianas gestoras que operan en España, y un porcentaje que permite a la firma del grupo Acciona situarse entre las quince mayores del sector por volumen de activos gestionados.

Además, uno de sus fondos, Bestinver Hedge Value, se ha convertido en los últimos seis meses en el producto más rentable de todos los que se comercializan en España -tanto nacionales como extranjeros-, con una revalorización superior al 80%. Es la joya de la corona de Bestinver, su buque insignia, como lo definen desde la firma ya que es el más representativo de sus productos al escoger las 25 mejores ideas de todos ellos y apostar por ellas. El tándem formado por Franciso García-Paramés y Álvaro Guzmán de Lázaro ha conseguido con este fondo, con poco más de dos años de vida -fue constituido el 30 de septiembre de 2007- batir, no sólo a las grandes firmas de sello internacional que operan en España, también a las nacionales. Desde abril de 2009, este producto se ha subido al carro alcista de los mercados, dejando atrás las fuertes pérdidas sufridas el año pasado (-46%).

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Los fondos de renta variable española siguen recogiendo los frutos de la evolución de la bolsa. El Ibex se revaloriza un 26,4% en 2009 y la rentabilidad de estos productos se sitúa en torno al 30%, aunque la mayoría de ellos tiene al MSCI Spain NR USD como índice de referencia (según Morningstar), que gana algo más, alrededor de un 40%. Analizando las estrategias de esta categoría de fondos, se advierte que no existen diferencias tan grandes entre unos y otros, sobre todo entre los que acumulan mayores retornos. De hecho, si nos atenemos al criterio de estilo crecimiento o growth —invierte en compañías que tienen un potencial de revalorización en 2 o 3 años— o valor o value —cuando se fija en empresas que están infravaloradas por el mercado— que aplica el gestor, también se puede comprobar que no son tan distintos en cuanto a la rentabilidad que ofrecen al inversor.

Sin embargo, los que siguen un estilo mixto de ambos y de empresas de pequeña y mediana capitalización obtienen mejores resultados, cerca del 40%. Los fondos de valor y crecimiento tampoco son tan distintos en la composición de sus carteras, por lo menos en cuanto al peso específico de cada subsector, según los datos de Morningstar. Bancos, empresas de energía y firmas de telecomunicaciones acaparan las principales posiciones, gracias a los fuertes avances que están experimentando a lo largo del año. Los servicios financieros ganan un 47% y las ‘telecos’ logran un 19%.

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