Fondos de Inversion

Ibercaja acaba de registrar en la CNMV Ibercaja Mixto Flexible 15, un nuevo producto que apuesta principalmente por las oportunidades que ofrece la renta fija y limita la exposición bursátil al 1 % del total, en compañías de alta, media o baja capitalización, dependiendo de las expectativas del equipo de gestión. El resto del patrimonio se invertirá en activos de renta fija pública o privada (incluyendo depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE e instrumentos del mercado monetario no cotizados que sean líquidos). La gestión toma como referencia en un 90% las Letras del Tesoro español, en un 7% el comportamiento del índice DJ Eurostoxx 50 y en un 3%, las repos del mes de la zona euro.

Las emisiones de renta fija serán de alta calificación crediticia (rating mínimo A- por Standard & Poors o equivalente) y hasta un máximo del 30% de la cartera de renta fija se podrá invertir en emisiones con calidad crediticia media (rating entre BBB+ y BBB- por Standard & Poors o equivalente). Por otra parte, hasta un 3% de la cartera de renta fija podrá invertirse en emisiones de baja calidad (rating inferior a BBB-) o incluso emisiones sin rating. La duración media de la cartera de renta fija, será inferior a 3,5 años. Con respecto a las limitaciones de riesgo, el fondo limita al 30% del patrimonio la suma de las inversiones en valores de renta variable emitidas por entidades fuera del área euro y la exposición al riesgo divisa.

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Manteniendo su querencia por los accidentes geográficos africanos, José Ramón Iturriaga ha optado por llamar Kalahari Alpha al nuevo fondo que acaba de lanzar en Abante Asesores. El producto es una versión con riesgo más controlado de su fondo estrella, el Okavango Delta que en el año acumula una rentabilidad del 42%. El Kalahari Alpha es también un fondo de retorno absoluto, al igual que el Okavango, pero con una volatilidad máxima permitida del 9%. Invertirá un 30% en renta variable, en las mismas apuestas que el Okavango, y el 70% en repos y crédito para controlar el riesgo. “Ante la ausencia de activos interesantes para invertir actualmente, creemos que tiene sentido lanzar un producto como este, que da acceso a nuestra estrategia y decisiones de inversión, pero con una volatilidad menor”, dice Iturriaga. El objetivo de rentabilidad, no garantizada, es de euribor a un año más 200 puntos básicos.

El fondo tiene una comisión de gestión del 1,25% y de éxito del 9% sobre resultados. La inversión mínima es de 10 euros. Iturriaga, uno de los principales gestores españoles de renta variable, considera que todavía hay oportunidades en el mercado pero asegura que es fundamental ahora mismo la correcta selección de valores. Entre sus apuestas de inversión actuales se encuentran las compañias de infraestruturas, las ciclicas ligadas al sector de la automoción o audiovisual, las pequeñas y medianas empresas y las compañias relacionadas con los mercados emergentes.

Fuente: Fundspeople (03/11/2009)

Son el refugio de los partícipes en fondos durante épocas de volatilidad. Los fondos monetarios y de renta fija a corto plazo invierten en repos y emisiones de renta fija y buscan ser una hucha segura para los partícipes. Históricamente han estado alejados de las pérdidas, pero en 2008 han dado más de una sorpresa desagradable a los clientes.

La inclusión en sus carteras de emisiones privadas, pagarés de bancos y titulizaciones les ha llevado a los números rojos durante el pasado año. Así, un 80% de los fondos monetarios y de renta fija a corto plazo en euros de los cerca de 500 que se ofrecen en el mercado español ha terminado el pasado año en positivo, pero otro 20% ha tenido que presentar números rojos a sus clientes. La clave para mantenerse alejado de las pérdidas ha sido contar con una cartera 100% en emisiones del estado, algo que muy pocos tenían a mediados de 2008.

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