Fondos de Inversion

Las reducciones de capital en las sicav se están convirtiendo en una operación recurrente de los grandes patrimonios para obtener liquidez. El último en utilizar este método ha sido Amancio Ortega, que ha rebajado un 39,47% el capital de su sociedad Keblar, que gestiona un patrimonio de 326 millones de euros, según los datos de CNMV del tercer trimestre. Además, el dueño de Inditex ha realizado la misma operación en su sicav Alazan Inversiones 2001, aunque en este caso la reducción asciende al 41,3%.

No es la primera vez que Ortega realiza un movimiento de este tipo. En marzo de este mismo año le tocó el turno a su sociedad más pequeña, Gramela, que a cierre del tercer trimestre manejaba 9,2 millones de euros y en su momento redujo su capital en circulación un 43,4%. Pero, además, no ha sido la única gran fortuna que han optado por reducir su capital como método de obtención de liquidez. A lo largo de 2009, la familia Polanco ha recurrido a esta operación en varias ocasiones y con distintas sicav. Destaca el caso de EureK Inversiones, que tras una disminución del 81,4% en mayo, su patrimonio pasó de 14,9 millones a finales de 2008 a 2,7 millones a cierre del tercer trimestre, según datos de la CNMV. Aparte de los Polanco, los Sanahuja con su sociedad Cartera Cresa, que se encuentra en liquidación, y los Del Pino a través de Keeper también se han sumado a las reducciones de capital.

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El sector financiero español era ayer unánime al calificar como dañina la reforma fiscal del ahorro anunciada por el Gobierno el pasado sábado. Los principales actores del mercado esperan que el ahorro y gran parte de la inversión directa busque una salida a través de fondos de inversión y seguros, los dos productos en los que es posible diferir el pago de impuestos. Junto con este factor, los expertos advierten de la posibilidad de que muchos grandes ahorradores opten por cerrar posiciones en el mercado de aquí a final de año, antes de que entre en vigor la subida fiscal. En principio, la intención del Gobierno es que el tipo del ahorro suba del 18% actual al 19% para los 6.000 primeros euros, y al 21% para el importe restante, aunque estos cambios están todavía pendientes de posibles modificaciones.

Con esta subida fiscal, la tributación del ahorro en España habrá escalado del 15% al que se pagaban las plusvalías de los fondos en 2006 al 21% en tan sólo cuatro ejercicios, situándose por encima de la de grandes centros financieros como Luxemburgo, Reino Unido y Estados Unidos. Por su parte, otras vías de inversión tributan al igual que las rentas del trabajo en 2006. La medida, que eleva entre uno y tres puntos porcentuales los impuestos del ahorro, no tendrá un gran impacto a nivel de recaudación, ya que sólo aportará 800 millones de los 11.000 millones (un 7,3%) que espera recaudar el Gobierno con el endurecimiento impositivo.

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Pelayo Mondiale Vida ha lanzado un nuevo PIAS (siglas de Plan Individual de Ahorro Sistemático) que ofrecerá la opción de invertir en los Fidelity Target Funds, los fondos de ciclo de vida de la gestora internacional específicos para el ahorro para la jubilación.

El nuevo PIAS de la aseguradora ofrece a los ahorradores tres alternativas de inversión: la opción Fondo Refugio brinda las ventajas de los seguros de ahorro garantizados a través de un interés mínimo asegurado durante toda la vigencia del contrato y un interés total que se fija semestralmente por anticipado; la opción Fondos de Inversión permite al ahorrador invertir en los fondos Fidelity Funds Target Funds de acuerdo a un objetivo temporal beneficiándose de una asignación de activos dinámica; finalmente, existe una opción mixta, que ofrece al ahorrador combinar las dos anteriores en la proporción que desee.

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