La atípica jornada del viernes pasado (por coincidir cuádruple vencimiento de futuros y opciones) ha supuesto un importante rebote tanto en gráficos diarios como semanales, sobre todo en los mercados europeos, tras el anuncio de un principio de acuerdo entre Alemania y Francia sobre la reestructuración de la deuda griega; ello apenas ha supuesto un ligero descenso de la prima de riesgo española.
En principio, no creemos que esto suponga una alteración del escenario bajista que nos sigue pareciendo más probable, solamente un respiro. De hecho, el rebote es mucho menos más patente en los mercados norteamericanos; incluso, el Nadaq 100 nos sigue dejando una perfecta sucesión de velas negras en gráficos semanales. La reanudación correctiva quedará confirmada en este índice con precios de cierre por debajo de 2.180.
Así, pese a que la primera resistencia del Ibex se sitúa en los 10.150, estimamos que sólo con precios de cierre por encima de 10.325 volveríamos al escenario lateral de meses atrás.
En la relación del euro contra el dólar es difícil aventurar algún movimiento tendencial, y el único que nos merece confianza sólo se produce con precios de cierre por debajo de 1,40, pudiéndose dar entonces una depreciación relativamente rápida del euro que, probablemente, coincidiría con el escenario correctivo que anticipamos para la renta variable.
Situación técnica también curiosa es la que se observa en el precio del crudo: Por debajo de 92,30 puede dejar confirmada una formación de gallardete de continuidad bajista con proyección mínima hacia la zona de 75. En todo caso, conviene esperar a que se confirme, pues ése de los 92,30 es un soporte tremendo de medio y largo plazo.
Por último, mención especial merece la evolución en sólo una semana del índice de volatilidad VIX sobre el S&P 500; ha pasado de cotizar en la zona de 18-19, hasta 23, situándose ahora en 21,37. Recordemos que, históricamente, la zona de 20 suele marcar épocas de estabilidad, asociándose los incrementos a caídas importantes en las Bolsas. Todo ello ha coincidido con algunos indicadores de opinión contraria en cifras inusualmente altas (como el ratio put-call) o especialmente bajas, como las encuestas de sentimiento de los inversores. Quizá el rebote del viernes ha servido para purgar el excesivo sentimiento bajista que existía, sin desvirtuar, por tanto, su trasfondo.
Como ven, abundamos en el escenario correctivo porque es el que nos parece más probable en base a nuestros análisis. Pero esto es Bolsa, y no nos vamos a dar de cabezazos contra el mercado; no debe existir ningún problema para cambiar de criterio en cuanto los índices inicien movimientos alcistas, bien para anularlo, bien para posponerlo.
ESTRATEGIAS PARA HOY
Técnicas Reunidas:
Cerca del importante soporte de los 35,00, puede protagonizar rebotes de consideración. Estrategias compradoras con stop loss en 34,50 en precios de cierre
Mediaset:
Ya ha perdido la zona de máxima corrección a toda la subida desde los 3,30, y el importante soporte de los 6,00. Estrategias bajistas con stop loss en 6,05 en precios de cierre
Gamesa:
Aspecto bajista de corto plazo en la medida en que no cierre el hueco con origen en 6,15. Estrategias cortas con el stop loss mencionado
Criteria:
Una vez perdido el soporte de 4,80, parte baja del rango lateral, es posible que vaya a cerrar el hueco con origen en 4,40. Se pueden tomar posiciones bajistas con stop loss en 4,80
BME:
Los acercamientos la zona de 20,00 pueden significar una formación de pull back para seguir cayendo. Posiciones cortas con stop loss en 20.45
Bankinter:
Como cada vez que toca la zona de 4,40, ha rebotado con fuerza, y puede que continúe hasta los 4,80-5,10. Se pueden efectuar compras con stop loss ligeramente por debajo de 4,40
0
Popular:
Atención a posibles rupturas por debajo de 3,80, pues estaría perdiendo un buen soporte y el 0,618% de toda la subida anterior. Si confirma, posiciones cortas con stop loss en 3,90
1
Abertis:
Atención a posible cierres por debajo de 15,15, pues estaría rompiendo la base del actual canal lateral y podría buscar niveles de corrección proporcional en los 14,65, 14,20 y 13,75. Si se activa la estrategia, stop loss en 15,50
2
Grifols:
Todo ha sido tocar los máximos en 14,50 por segunda vez en un mes, y retroceder violentamente. Si perfora por debajo de 13,15, puede buscar niveles de corrección proporcional en 12,30, 11,65 y 11,00. Si así fuera, estrategias bajistas con stop loss en 13,50 en precios de cierre
3
Repsol:
Si cierra por debajo de 22,00, hay muchas opciones de que se agudice la corrección, por lo que se pueden plantear estrategias vendedoras con stop loss en 22,50 en precios de cierre
4
Inditex:
Después de una recuperación imparable, ya ha alcanzado de nuevo sus máximos históricos, donde es posible que acometa algún proceso de consolidación. Se pueden tomar posiciones cortas con stop loss en el techo del canal, en 64,20. Ya confirmada la bondad de la estrategia, situamos el stop de beneficios en 61,75 en precios de cierre
5
OTRAS ESTRATEGIAS
-BAJISTAS:
BMW: Cerca de los 65,00 que, desde principios de año, ha detenido el avance del precio. Estrategias cortas con stop loss en 65,50 en precios de cierre
Carrefour: Muy bajista hasta que no se sitúe por encima de 28,40. Posiciones cortas con stop loss en 28,50 en precios de cierre
Telecom Italia: Con muchas probabilidades de buscar los 0,88. Ventas con stop loss en 0,955.
Philips: Parece no tener freno en la caída y ya ha roto el importante soporte de 20,75. Planteamos estrategias vendedoras con stop de beneficios en 18,20
Disney: Si permanece por debajo de 41, muy susceptible de buscar la zona de 38. Stop, ya de beneficios, en 39,10
Alcoa: En pleno desarrollo de la proyección de una figura de vuelta en HCH, hacia los 13,65. Stop loss de stos cortos en 15,20 en precios de cierre
Bank of America: Por debajo de 10,90 sigue siendo bajista, con stop loss en 11,10
Cisco: Parece decidido a buscar la franja 13,65-14,00. Stop loss de estos cortos en 15,40 en precios de cierre
–Alcistas:
Allianz: ha rebotado en el importante soporte de 91,30; puede buscar niveles de 100,00. Stop loss, en 91,00 en precios de cierre
Schneider: Desde noviembre del pasado año respeta los 108,00 c0mo soporte. Posibilidades alcistas con stop loss en 107,00 en precios de cierre
Chevron: La zona de 98,00 puede ser la de un importante rebote. Stop loss en 96,00
Travelers Companies: Tan cerca del soportazo de los 57,60 que merece la pena probar un rebote importante. Stop loss en 56,00 en precios de cierre
Apple: En esta zona de 320 puede tener rebotes importantes. Stop loss en 300
El presente informe no es más que eso, un informe con nuestra visión de los mercados en cada momento. No pretende ser, ni debe ser tomado por nadie en ningún caso, como una incitación a la inversión, ni una recomendación de inversión, ni ningún modo de asesoramiento para la inversión. Por ello, Apta Negocios declina cualquier responsabilidad derivada de posibles pérdidas ocasionadas como consecuencia de la lectura del informe.