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JP Morgan recomienda comprar BBVA y Santander

Posted by Adrián Vaca Guzmán On Febrero - 16 - 2017

 

JP Morgan recomienda comprar BBVA y Santander

La firma estadounidense ha aumentado el valor de las acciones del banco presidido por Francisco González Rodríguez de 6.25 € fijados anteriormente a 6.75 €, lo que supone un potencial 8% en comparación al último cierre, y su recomendación pasa de neutral a comprar.

Si os fijáis en el gráfico de BBVA vemos que este miércoles ha dejado un gal alcista acercando el precio a los 6.53 €, nivel alcanzado a finales de octubre de 2016 y a finales de enero del presente año. Las media móviles de 50 y 200 se encuentra por debajo del precio, RSI al alza en los 60 puntos y la línea rápida (azul) por encima de la lenta (roja) pero aun por debajo del nivel de cero. Read the rest of this entry »

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Series temporales, empezamos en materia de Cointegración

Posted by Fernando Valverde Cortes On Febrero - 15 - 2017

Un concepto importante que encontramos en este ámbito, es el de procesos estacionarios. Si examinamos por ejemplo la temperatura para un determinado mes a lo largo de los años en una determinada zona geográfica, y se está produciendo un cambio climático, aunque haya fluctuaciones, habrá una tendencia creciente. De una manera informal, diremos que una serie es estacionaria cuando se encuentra en equilibrio estadístico, en el sentido de que sus propiedades no varían a lo largo del tiempo, y por lo tanto no pueden existir tendencias. Un proceso es no−estacionario si sus propiedades varían con el tiempo, como el clima. 2 Vamos ahora a presentar tres enfoques diferentes, aunque relacionados, para el análisis de series temporales. Modelado clásico de series temporales

Modelado clásico de series temporales.

El primer paso obligatorio para analizar una serie temporal es presentar un gráfico de la evolución de la variable a lo largo del tiempo, como puede ser el de la figura:

representacion figura temporal

representacion figura temporal

La metodología tradicional para el estudio de series temporales es bastante sencilla de comprender, y fundamentalmente se basa en descomponer las series en varias partes: tendencia, variación estacional o periódica, y otras fluctuaciones irregulares.El siguiente paso consistirá en determinar si la secuencia de valores es completamente aleatoria o si, por el contrario, se puede encontrar algún patrón a lo largo del tiempo, pues sólo en este caso podremos seguir con el análisis.

  • Tendencia. Es la dirección general de la variable en el periodo de observación, es decir el cambio a largo plazo de la media de la serie.
  • Estacionalidad. Corresponde a fluctuaciones periódicas de la variable, en periodos relativamente cortos de tiempo.
  • Otras fluctuaciones irregulares. Después de extraer de la serie la tendencia y variaciones cíclicas, nos quedará una serie de valores residuales, que pueden ser o no totalmente aleatorios. Volvemos a estar como en el punto de partida, pues ahora también nos interesa determinar si esa secuencia temporal de valores residuales puede o no ser considerada como aleatoria pura.
serie temporal con tendencia

serie temporal con tendencia

En la figura 2 vemos un ejemplo de una serie temporal en la que se aprecia la existencia de las distintas componentes comentadas

Análisis de la tendencia
Una primera idea sobre la presencia de tendencia en la serie la obtendremos en su representación gráfica. Pero no siempre estará tan clara como en la figura 2. Por ejemplo, en la siguiente imagen sigue habiendo tendencia pero ya no es tan marcada. Read the rest of this entry »

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Hablemos de la gestión monetaría, imprescindible en nuestro trading

Posted by Fernando Valverde Cortes On Febrero - 14 - 2017
ratio beneficio riesgo

ratio beneficio riesgo

Nuestro lector Luis Ivan Vivar nos sugerió este fin de semana que hablaramos sobre este tema que tantos disgustos lleva a la mayoría de los traders.

Cuando hablamos de tener una correcto gestión de nuestro capital, lo que vamos a intentar es minimizar el riesgo para obtener el máximo de ganancias, ¿suena bien, eh?, pues así es básicamente.

Cuando uno está operando en el mercado sólo hay dos caminos, que gane o que pierda, si lo aplicásemos así de radical no sería una gestión sino hablamos de probabilidades o azar, pero si entramos en materia, podemos hacer varias alternativas.

La primera, que todo el mundo reniega de ella, pero se aplica desde un cliente retail hasta el institucional, es la martingala. Consiste en aumentar la posición estableciendo un punto de entrada cuando se va a la contra de tu operativa ganadora, con ello vamos doblando cada vez que volvemos a entrar, pero si aumentas la posición, aún sin doblar cuando vas en pérdida, también se considera martingala, por ello mirar toda vuestra operativa ya que una parte se basa en esto.

La segunda sería la antimartingala o martingala inversa, que esto son las coberturas de las posiciones. Con ello paramos nuestra pérdida y siempre digo lo mismo, ¿ahora qué?, porque si es verdad que no estás perdiendo, pero tampoco ganando. Por ello hay que tomarlo muy en serio cuando uno cubre su posición. Read the rest of this entry »

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Regulaciones, ¿quién puede gestionar tu dinero?

Posted by Fernando Valverde Cortes On Febrero - 13 - 2017
pamm-mam

pamm-mam

A petición de José Luis Fernández vamos a intentar hablar un poco de la gestión de capital por un tercero en el mundo del trading, no voy a entrar en ninguna ley ya que cada país tendrá la suya propia y lo voy a explicar de la manera más sencilla.

Las cuentas PAMM-MAM son totalmente alégales en lo que un bróker hace con ella, es decir, ellos te están facilitando una herramienta para unir cuentas de clientes, donde a cada uno de los que se adjuntan a la PAMM firman un documento llamado LPOA dónde se permite la gestión por un tercero.

Ahora bien, el bróker “se lava las manos” ya que ellos te cede una herramienta pero si en tu país, que en toda la unión europea es la misma ley, prohíbe la gestión de capital por un tercero si esta no es una gestora.

Esto creo que está claro, pero si es verdad que los brókers les interesa este tipo de cuentas PAMM para que este IB genere un volumen en el que ambas partes salen ganando, siempre a costa del cliente, que normalmente tiene un mark up para pagar al trader de la PAMM. Read the rest of this entry »

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Opciones Vanilla, ¿Qué son y cómo se utilizan en los mercados?

Posted by Fernando Valverde Cortes On Febrero - 12 - 2017
grafico opciones vanilla

grafico opciones vanilla

A petición de Alejandro Mazón para resolver su duda, vamos a hablar de las Opciones Vanilla y cómo siempre, empezamos por definir qué es esto, son derechos sobre un activo subyacente, pero sólo eso un derecho, ya que estamos adquiriendo una opción de compra o venta que podremos ejecutar, o no, cuando llegue su vencimiento.

Cuando adquirimos la opción del activo subyacente, ese precio se denomina strike y nos dice el precio que vamos a tener que abonar cuando nos llega su vencimiento, da igual el precio que pueda tener ese activo en tiempo real. El vencimiento es el tercer viernes de cada mes y nuestra opción varía su precio cuando más cerca este de cumplirse, ya que tenemos activos que podemos tener una opción vanilla con varios meses, incluso con algún año. Es un poco lio explicarlo pero hay que ir adquiriendo conceptos sobre ello.

Existen dos tipos de opciones, Call, que a su vez tiene dos tipos de órdenes, Buy to Call o Sell to Call; por el otro lado esta Put, que también se divide en dos órdenes, Buy to Put o Sell to Put.

Con una opción Call tienes derecho a comprar un activo subyacente pagando el precio del strike a su vencimiento. Por el contrario la opción Put tienes el derecho a vender el activo cobrando el precio del strike al vencimiento.

¿Quién utiliza este tipo de opciones? Read the rest of this entry »

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Volatilidad de los pares de divisas, ¿qué es esto y cómo debo hacer trading?

Posted by Fernando Valverde Cortes On Febrero - 9 - 2017

Partimos de que la volatilidad de un par de divisas es la variación de su precio  desde el comienzo hasta el fin del día. Dicho por un matemático es la desviación estándar respecto a la media.

Ahora que tenemos claro que es esto, vamos a usar la volatilidad para operar en los mercados financieros y como nosotros somos de diversificar, lo que normalmente hacemos en estrategias de 8-10 pares es segmentarlas por “horas más volátiles”, así tenemos nuestra cuenta en movimiento en todo momento. Como ejemplo podemos entender rápido que no debemos usar un cruce de pares asiáticos en una sesión de Londres o New York, ya que irán “arrastrados” por la tendencia de otros pares que tienen más volatilidad y están dentro de su sesión.

¿Cómo utilizamos esto en nuestro trading diario?

Empezamos de que la diversificación es nuestro eje principal, ya que con ello podemos obtener un bajo riesgo en la estrategia de trading, nos olvidamos hasta tener una cierta experiencia de los pares exóticos y todo lo que no lleve la moneda que es de referencia en el día de hoy, el dólar. Vamos a hacerlo más fácil, elegimos entre los mayores o mayors, que tenemos claro su liquidez, ahora con estos 10-12 pares, para empezar, elegimos los que tienen una divisa común, hemos dicho que el dólar y nos quedan : Read the rest of this entry »

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