Actas de la FED, se seguirá estimulando el mercado mes a mes

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FEDOs paso el comunicado traducido, saludos.
“Transcripción de la del Presidente Bernanke de apertura de la Conferencia de Prensa Notas 18 de septiembre 2013 Bernanke : Buenas tardes. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) concluyeron una reunión de dos días el día de hoy. Como ustedes ya saben de nuestra declaración, el Comité decidió hoy mantener el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 0 a 1/4 por ciento y hacer ningún cambio, ya sea en su programa de compra de activos o su orientación hacia adelante con respecto a la tasa de fondos federales. Voy a discutir las razones de nuestra decisión en un momento. El crecimiento económico ha sido generalmente avanza a un ritmo moderado, con la continua- aunque algo irregular, mejora de las condiciones del mercado de trabajo. Por supuesto, decir que el mercado laboral ha mejorado, no implica que las condiciones actuales son satisfactorios. En particular, en el 7,3 por ciento, la tasa de desempleo se mantiene muy por encima de los niveles aceptables. A largo plazo el desempleo y el subempleo siguen siendo altos. Y hemos visto disminuciones en curso en el trabajo participación en la fuerza, lo que probablemente refleja el desánimo por parte de muchos trabajadores potenciales, así como las influencias de más largo plazo, tales como el envejecimiento de la población. En la evaluación del Comité, los riesgos a la baja para el crecimiento han disminuido, en términos netos, durante el año pasado, lo que refleja, entre otros factores, un poco mejor económica y financiera las condiciones en Europa y una mayor confianza por parte de los hogares y las empresas en la estancia poder de la recuperación de EE.UU.. Sin embargo, el endurecimiento de las condiciones financieras observada en los últimos años meses, si se mantiene, podría ralentizar el ritmo de mejora en la economía y el mercado laboral. Además, la política fiscal federal sigue siendo una limitación importante en el crecimiento y una fuente de riesgo a la baja. Aparte de algunas fluctuaciones debido principalmente a los cambios en los precios del petróleo, la inflación tiene seguido corriendo por debajo del 2 por ciento objetivo a largo plazo de la Comisión. El Comité reconoce que la inflación persistentemente por debajo de su objetivo podría plantear riesgos para la economía
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18 de septiembre de prensa Declaración de apertura de la Conferencia de 2013 Presidente Bernanke PRELIMINAR 2 de 7 rendimiento, y vamos a seguir de cerca la evolución de inflación de cerca. Sin embargo, la reversión de algunos factores transitorios ha dado lugar a una mayor inflación moderadamente poco, como se esperaba; y, con las expectativas de inflación a largo plazo bien ancladas, el Comité prevé que inflación gradualmente moverse hacia el 2 por ciento. Junto con esta reunión, los 17 participantes en nuestros debates de política-5 Junta miembros y 12 Reserve Bank presidentes presentadas proyecciones económicas individuales. Como siempre, las proyecciones de cada participante están condicionados a su propia visión de la adecuada la política monetaria. Además, en esta reunión, hemos ampliado el horizonte de nuestras proyecciones a través 2016. En general, las proyecciones de los participantes individuales muestran que continúan esperando moderar el crecimiento económico, tomando con el tiempo, así como el avance gradual hacia los niveles de el desempleo y la inflación coherente con el mandato legal de la Reserva Federal para fomentar máximo empleo y estabilidad de precios. Proyecciones Más específicamente, los participantes de crecimiento económico tiene tendencia central de 2,0 a 2,3 por ciento para el 2013, llegando a 2.9 a 3.1 por ciento en 2014 y 2,5 a 3,3 por ciento en 2016. Para la tasa de desempleo, la tendencia central de las proyecciones para el cuarto trimestre de cada año es 7.1 a 7.3 por ciento para 2013, disminuyendo a 6,4 a 6,8 por ciento en 2014 y, en 2016, a 5.4 a 5.9 por ciento, sobre el nivel normal a largo plazo para la tasa de desempleo. La mayoría de los participantes ven la inflación aumentando gradualmente desde su baja corriente nivel hacia objetivos a más largo plazo de la Comisión, de 2 por ciento, la tendencia central de su previsiones de inflación es de 1,1 a 1,2 por ciento para este año, un 1,3 a 1,8 por ciento en 2014 y 1,7 a 2,0 por ciento en 2016. Con el desempleo sigue siendo elevado y la inflación proyectada para funcionar por debajo de la Comisión de objetivo a más largo plazo, la Comisión continúa sus políticas altamente acomodaticias. Como usted
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18 de septiembre de prensa Declaración de apertura de la Conferencia de 2013 Presidente Bernanke PRELIMINAR 3 de 7 sabe, en tiempos normales, el Comité facilita la política monetaria mediante la reducción de su objetivo para el corto tasa de interés de política a largo plazo, la tasa de los fondos federales. Sin embargo, el rango objetivo para los fondos federales tasa, actualmente a 0 a 1/4 por ciento, no puede ser rebajado significativamente más. En consecuencia, la Comité ha venido prestando apoyo a la política a la economía a través de dos complementarios métodos: (1) por la compra y posesión de valores del Tesoro y de agencias respaldados por hipotecas valores, y (2) por comunicar los planes de la Comisión para el establecimiento de la tasa de fondos federales objetivo en el mediano plazo. Voy a hablar de estas herramientas, a su vez, a partir de nuestro programa de activos compras. En septiembre de 2012, el FOMC inició un programa de compra de 40000 millones dólares por mes en agencia de valores respaldados por hipotecas, además de los $ 45 mil millones por mes en el largo plazo Bonos del Tesoro que ya estábamos adquiriendo como parte de nuestro Programa de Extensión de la madurez. Nos dijo que, conforme a nuestra evaluación continua de la eficacia y los costos del programa, compras continuarían hasta que vimos una mejora sustancial en las perspectivas para el trabajo mercado en un contexto de estabilidad de precios. En diciembre de 2012, anunciamos que íbamos a seguir para comprar 45 mil millones dólares al mes en bonos del Tesoro a largo plazo después de la Mayor Plazo Programa terminó ese mismo mes. Por lo tanto, las compras totales de valores a largo plazo fueron se mantiene a 85 mil millones dólares al mes, además de la reinversión o renovación de maduración valores en nuestro balance general. El Comité acordó hoy continuar con las compras de activos en ese caso, con sujeción a las mismas condiciones que expusimos hace un año. Debido a que el Comité atado sus compras de activos a las perspectivas para el mercado de trabajo, es importante evaluar la forma en que el panorama ha evolucionado. Como he señalado anteriormente, las condiciones en el trabajo mercado hoy en día todavía están muy lejos de lo que todos nosotros nos gustaría ver. Sin embargo, significativo se han hecho progresos en el año transcurrido desde que anunciamos el programa de compra de activos. Para
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18 de septiembre de prensa Declaración de apertura de la Conferencia de 2013 Presidente Bernanke PRELIMINAR 4 de 7 ejemplo, la tasa de desempleo ha caído desde el 8,1 por ciento en el momento de nuestro anuncio de 7.3 por ciento hoy, y alrededor de 2,3 millones de empleos en el sector privado se han creado a lo largo de la misma período. Durante los últimos 12 meses, el total de horas de trabajo han aumentado en cerca de un 2,4 por ciento, semanal las nuevas solicitudes de seguro de desempleo han caído en alrededor de 50.000, y los estudios sugieren que hogares perciben como puestos de trabajo más fácilmente disponible. Es importante destacar que se lograron estos avances a pesar de vientos en contra fiscales sustanciales, que probablemente la desaceleración del crecimiento económico de este año por un punto o porcentaje mayor y reducir el empleo de cientos de miles de puestos de trabajo. No todos evolución del mercado laboral en el último año fueron positivos, sin embargo, sobre todo, la fuerza de trabajo la tasa de participación se redujo en alrededor de 0,3 puntos porcentuales respecto al año pasado, y los salarios reales se mantuvo acerca plana. A la luz de este progreso acumulativo, el FOMC concluyó en la reunión de junio que el criterio de la “mejora sustancial en las perspectivas para el mercado de trabajo” podría ser reunió durante el año siguiente más o menos. En consecuencia, el Comité pidió a proporcionar más orientación sobre cómo el ritmo de compras podría ajustarse con el tiempo. El Comité espera que en junio, sujeto a ciertas condiciones, podría ser adecuado para empezar a moderar el ritmo de las compras a finales de este año, sin dejar de reducir el ritmo de las compras en los pasos medidos a través de la primera mitad del próximo año, y terminando alrededor de las compras a mitad de año 2014. Sin embargo, también dejó en claro en ese tiempo que los ajustes del ritmo de compras dependerían importante en la evolución de la perspectivas económicas, en particular, en el recibo de evidencia que apoya el Comité de expectativa de que las ganancias en el mercado de trabajo se mantendrán y que la inflación se está moviendo de nuevo hacia su objetivo del 2 por ciento en el tiempo. Al día de hoy la reunión llegó a la conclusión anterior, el sentido de la Comisión fue que la amplia contornos de la perspectiva a medio plazo-incluidos los económicos el crecimiento económico suficiente para
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18 de septiembre de prensa Declaración de apertura de la Conferencia de 2013 Presidente Bernanke PRELIMINAR 5 de 7 apoyar a las ganancias actuales en el mercado de trabajo, y la inflación se mueve hacia su objetivo, eran cerca los puntos de vista que tenía en junio. Sin embargo, al evaluar si una modesta reducción en el ritmo de los activos compras serían apropiadas en esta reunión, sin embargo, el Comité llegó a la conclusión de que el los datos económicos todavía no proporcionan suficiente confirmación de su escenario base para justificar tal una reducción. Por otra parte, el Comité tiene la preocupación de que el rápido endurecimiento de las financieras condiciones en los últimos meses podrían tener el efecto de la desaceleración del crecimiento, como he señalado antes, una preocupación que se agravarían si las condiciones se tensaron aún más. Por último, la medida de los efectos de los políticas fiscales restrictivas aún no está claro, y los próximos debates fiscales pueden implicar adicional riesgos para los mercados financieros y la economía en general. A la luz de estas incertidumbres, el Comité decidió esperar más evidencia de que se mantendrá el progreso de la recuperación antes de ajustando el ritmo de compras de activos. La Comisión, por supuesto, seguir vigilando económica y financiera de cerca los acontecimientos. Como se señaló en la declaración de hoy, al juzgar cuándo moderar el ritmo de compras de activos, el Comité, en sus próximas reuniones, evaluar tanto a la llegada información sigue apoyando las expectativas de la Comisión de mejora continua en el trabajo las condiciones del mercado y la inflación moviéndose hacia el objetivo a más largo plazo. Sin embargo, como hemos han dicho y que la decisión de hoy pone de relieve, las compras de activos que no están en un curso preestablecido. La Las decisiones del Comité sobre su ritmo permanecerán depende de las perspectivas económicas y el evaluación en curso de la Comisión sobre la probable eficacia y los costos del programa. Permítanme referirme ahora a la orientación hacia delante del FOMC con respecto a la tasa de los fondos federales. La Comité reafirmó una vez más su esperanza de que la corriente excepcionalmente bajo rango para los fondos tasa será apropiado por lo menos tan larga como la tasa de desempleo se mantiene por encima de 6-1/2 por ciento, en tanto que la inflación y las expectativas de inflación se mantienen de buen comportamiento (como se describe en nuestra
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18 de septiembre de prensa Declaración de apertura de la Conferencia de 2013 Presidente Bernanke PRELIMINAR 6 de 7 declaración). Como he señalado con frecuencia, las condiciones económicas que hemos establecido como precedente cualquier aumento de la tasa futura son los umbrales, no se desencadena. Por ejemplo, una disminución en el desempleo tasa de 6-1/2 por ciento no conduciría automáticamente a un aumento en la tasa de fondos federales, sino que en su lugar indicar únicamente que se había convertido en su caso de que el Comité considere si el panorama económico más amplio justifica ese aumento. La Comisión poco probable que aumenten las tasas si se proyecta la inflación se mantenga por debajo de nuestro objetivo de 2 por ciento algún tiempo, por ejemplo, y, al realizar esta evaluación, la Comisión también tendrá en cuenta las medidas adicionales de las condiciones del mercado de trabajo, tales como ganancias en el empleo. Por lo tanto, la primera aumentos en las tasas de corto plazo podrían no ocurren hasta que la tasa de desempleo es muy inferior 6-1/2 por ciento. Las proyecciones de la trayectoria de la tasa de los fondos federales de los participantes individuales del Comité son generalmente consistentes con esta orientación. A pesar de la tendencia central de la proyectada tasa de desempleo para el cuarto trimestre del próximo año abarca 6-1/2 por ciento, 12 de los 17 los participantes esperan que el primer aumento de la tasa tendrá lugar en 2015 y dos esperan que se produzca en 2016. La mayoría de los participantes también ven la tasa de fondos subiendo muy lentamente después de que el proceso de eliminar la política expansiva comienza. La tasa de fondos proyectado mediana para finales de 2015 es 1 por ciento. Y sobre todo, a pesar de las tendencias centrales de las proyecciones para la inflación y la tasa de desempleo en 2016 se acercan a los valores normales a largo plazo de las variables, los proyección mediana de la tasa de fondos federales a finales de 2016 es del 2 por ciento, muy por debajo del ya a ejecutar el valor normal para la tasa de fondos federales de un 4 por ciento más o menos previsto por la mayoría participantes. Participantes en el Comité en general creen que, debido a los vientos en contra de la recuperación disminuirá de forma gradual, para lograr y mantener el máximo empleo y la estabilidad de precios
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18 de septiembre de prensa Declaración de apertura de la Conferencia de 2013 Presidente Bernanke PRELIMINAR 7 de 7 se requiere un enfoque político paciente que consiste en mantener el objetivo para la tasa de fondos federales por debajo de su valor normal a más largo plazo durante algún tiempo. Permítanme concluir señalando que, si bien el FOMC está empleando dos instrumentos de la política, compras de activos y la orientación hacia adelante sobre las tasas de interés a corto plazo, la estrategia global de la política monetaria es lo que importa para el crecimiento, el empleo y la inflación. Nuestro programa de compra de activos fue creada hace un año para ayudar a lograr una mejora sustancial en las perspectivas para el trabajo mercado en un contexto de estabilidad de precios, en relación a las condiciones en que se inició el programa, y hemos hecho progresos hacia el cumplimiento de este criterio. Sin embargo, incluso después de la compra de activos son herido abajo, que vamos a hacer de una manera que sea deliberado y depende de la datos de la tasas de la Reserva Federal económica entrante orientación además de sus participaciones actuales de valores se asegurará de que la política monetaria sigue siendo muy acomodaticia, de acuerdo con un búsqueda agresiva de los objetivos del mandato de máximo empleo y estabilidad de precios. Gracias. Yo estaría encantado de responder a sus preguntas”

ABOUT THE AUTHOR: Fernando Valverde Cortes

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