BMW: Buscando un buen precio de compra en una empresa excelente

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Situación técnica muy interesante en BMW, con miras a buscar un buen punto de entrada. El soporte alrededor de los 69€ podría caer en breve, en una pauta de continuación bajista dentro del canal reciente que sería sólo un banderín de consolidación dentro de una estructura alcista de fondo. Siendo un valor de gran calidad, es curioso lo mal que se está comportando desde que empezó el año 2013. Es un valor que vengo siguiendo desde hace tiempo porque es una de las principales apuestas de Bestinver en su fondo internacional, y por lo tanto mucho más relevante. A finales de 2012 se escapó de 60 hasta 75€, así que un retroceso hacia la zona de los 65-67€ sería una buena oportunidad para hacer cartera en momentos de caída.

Los ratios fundamentales son excelentes, pero uno de los aspectos más relevantes es su estructura accionarial familiar, con núcleo duro estable, que garantiza una gestión seria y responsable, algo de máxima actualidad en los tiempos que corren. Ni los políticos ni los dirigentes de empresas pueden hacer bien las cosas si no asumen la responsabilidad y las consecuencias derivadas de su gestión. Por eso es tan importante buscar empresas donde accionistas de control dirijan la estrategia de la empresa.

En un plano puramente fundamental, la imagen de marca y “pricing power” (capacidad de fijación de precios) de BMW es brutal. No sólo en Europa, sino sobre todo en Asia, continente de gran crecimiento. El lujo es de los pocos sectores que atraviesan la crisis mejorando. Y el futuro de BMW parece brillante en todo el planeta, mientras sus dirigentes tienen una gestión de largo plazo que en teoría nos protege de pufos al estilo de Pescanova.

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A medio plazo en el gráfico semanal podemos ver que las tendencias alcistas de fondo permitirían un recorte incluso hasta 62-63€. No hace falta esperar tanto y la idea es buscar señales positivas de suelo a corto plazo para engancharse a la tendencia de fondo. El entorno macro y el recorte en las bolsas USA tendrían efecto arrastre en estos valores, así que también habrá que tenerlo en cuenta. Pero el potencial de largo plazo en BMW está ahí, y es en las fases correctivas cuando hay que buscar puntos de entrada con buena relación riesgo-recompensa. Pero ojo, se trata de comprar cuando tengamos alguna señal positiva de corto plazo.

Escenario alternativo: si fuera capaz de girarse y superar los 70€ con una vela blanca, sería un clara señal de compra y nos olvidaríamos del escenario correctivo. En cualquier caso, un valor importante a seguir.

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ABOUT THE AUTHOR: Niko Garnier

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